風險投資法律法規

❶ 涉及到風險投資的法律法規有哪些

這是一個大的系統，沒有專門的法律，具體包括在以下法律內：
公司法、個人所得稅法、企業所得稅法、會計法、審計法、勞動法、勞動合同法、人民調解法、合同法、民法通則、物權法、擔保法、…………

❷ 風險投資是政府行為還是企業行為

從美國SBIC的發展與興衰並結合我國現實情況，對目前直接由各地方政府出資組建的各類高科技風險投資企業或風險投資擔保企業的熱潮不能盲目推從。否則，有可能造成新一輪的「開挖風」，給國家資金造成巨大損失和浪費。那麼，政府究竟應該做什麼或者說政府在風險投資業發展中應起什麼樣的作用？本文認為，政府的作用主要表現在三個方面即政策支持、環境建設和法規建設與維護。
（一）政策支持
1、稅收優惠。政府的稅收政策直接影響風險投資的發展。各國政府為鼓勵風險投資，均不同程度地實行了稅收優惠政策。我國對於高科技風險企業也有一些優惠政策，但與其它國家相比，優勢不大。比如，在增值稅問題上，台灣對投資於風險企業的投資者實行個人投資抵扣（相當於減稅制度），而對於投資於一般公司或行業的個人無此項優惠。我國現行的增值稅稅收政策使高科技產品比一般產品稅賦要高，因為高科技產品附加值高，消耗的原材料少，允許抵扣的進項稅就少，加上技術轉讓費等不能抵扣，造成高附加值產品高稅賦的現象，削弱了高科技產品的市場競爭力。在所得稅方面，國家政策規定：高科技企業享有15%的所得稅率，但對於高科技企業的投資者卻沒有所得稅方面的優惠，風險資本投資於高科技企業所取得的股息、紅利或分回利潤要雙重征稅，這樣無法引導廣大投資者參與風險投資，有必要在稅收政策上加大優惠力度。如在增值稅方面允許高科技企業將技術轉讓費、研究開發費、新產品試制費列入進項稅予以抵扣，對專利技術、非專利技術轉讓按其實際所含的營業稅予以扣除。對於風險投資企業，如果其將80%以上資產投資於高科技企業，實行15%所得稅率。
2、政府采購。政府財政支持的另一手段是通過政府采購為高科技產業化開辟初期市場。如美國60年代國防部購買的集成電路產品占當時美國半導體器件生產總值的40%.柯林頓政府在其「全面經濟計劃」中，為扶持高新產品的初期市場，僅計算機及其相關產品的政府采購就達90億美元；我國台灣地區為促進高科技產業的發展，從80年代開始，也實行了「政府購買制」。雖然我國每年用於政府采購支出的規模在上千億元左右，但這種采購多出於規范市場秩序，防止腐敗以及節省行政開支等目的，而沒能體現出其導向性和政策傾斜的一面，尤其是沒能體現出政府鼓勵高科技產業風險投資發展的政策傾向。因此，在以擴大財政支出作為刺激國內需求的主要手段的現實背景下，制定有利於我國高科技產業風險投資發展的政府采購制度，明確規定政府各部門應優先採購本國高技術產品，並公布政府的采購計劃，使政府采購不但成為增加社會有效需求的重要力量，而且成為推動我國高科技事業發展的「方向桿」和「助推器」。
（二）環境建設
對風險投資企業來說，錢就如同是燃料，但首先必須有車，有了車以後，提供燃料才有意義，沒有車，燃料再多也沒有實際意義。如果把政府支持看作是錢，那麼，環境建設就是車。政府應加強風險投資外部環境建設，主要包括：
1、風險投資在我國剛剛起步，人們對風險投資的認識不足，政府應運用宣傳工具為建立風險投資體系創造公眾預期，提高人們對風險投資的認識和參與風險投資的積極性。
2、信息調控是一項新的政府科技管理職能，也是政府為企業服務的新領域，政府應通過建立高效、便捷、暢通的風險投資信息交流網路，利用政府在獲取信息、對形勢的判斷和對行業發展的預測等方面的優勢為企業服務，如制定《鼓勵風險投資事業指南》，引導國內風險資金流向更趨合理，提高投資效率。
3、政府應簡化對風險投資企業報批程序，減少繁文縟節。如果要蓋幾十個、上百個章才能辦成一件事情，創業者的熱情和商機就在報批過程中丟掉了。應該改革政府審批制度，改進審批方式，簡化審批手續，優化審批決策，提高審批效率。這是政府應該做的，比政府拿錢開投資公司更有意義。
4、應允許養老金進行風險投資。隨著我國社會保障體系的建立和完善，養老保險將進一步擴大覆蓋范圍，養老金的資產規模越來越大，全國養老金歷年滾存余額已從1993年的245億元上升到1997年的700億元。放寬養老金的投資限制，加強養老金運營的管理，提高養老金的收益水平，已是非常迫切的問題。近年來西方國家養老金廣泛參與投資基金的經營活動，養老金除了自己經營管理資產之外，委託專業投管機構進行資產管理已成為一個發展趨勢。美國養老金已成為風險資本的主要來源，據估計美國養老基金為5萬億美元，1996年投資於高科技中小企業總額為120億美元，占整個養老金比例的0.24%.而當年風險投資基金的年回報率在20%以上。而目前我國對養老金的投資范圍限制較嚴。因此，在保證養老金安全的情況下，應允許小比例（如1%）的養老金進行風險投資，盡管1%的比例十分小，但其絕對額卻相當可觀。這樣做既能滿足養老金長期保值增值要求，又能拓寬風險投資資金來源，保證風險投資業的發展。
5、為風險資本提供退出渠道。風險投資包括融資、投資、退資三個主要環節，其中退資是風險資本規避風險，收回投資並以收益的關鍵。資本市場是風險資本實現退出的最佳場所。在我國現有條件下，政府應放寬高科技創新企業股票上市的條件；鼓勵國內優秀的高科技創新企業到香港創業市場上市。同時，積極培育和完善國內資本市場，盡快建立適合風險投資特點的風險資本市場，為風險資本的順暢循環創造條件。
6、建立規范的風險投資中介機構。風險投資是一個特殊的經濟領域，為其服務的，除一般的中介機構（如會計師事務所、資產評估事務所、咨詢服務公司、項目評估公司等），還有一些為高科技風險投資而專門設立的特殊中介機構，包括知識產權評估機構、標准認證機構、科技項目評估機構、專業性融資擔保機構以及風險企業上市督導機構。中介機構是風險投資各部門發生聯系的必經環節，其服務質量的好壞取決於自身素質和政府相應的制度約束。為了避免中介機構魚龍混雜的現象，保證風險投資活動的順暢進行，政府應規定嚴格的市場准入條件，建立規范公正的風險投資中介機構。
（三）法律建設與維護
風險投資離不開法律的保護和支持。風險投資活動必然涉及到《公司法》、《合夥企業法》、《合同法》、《專利法》等法律法規，但由於我國在制定以上法律法規時未考慮到風險投資的特點，制定的諸多條款不適用於風險投資。比如，《公司法》對無形資產作價入股的最高比例限制在20 %以內，這不利於擁有高新技術的科技人員用技術入股創辦投資實體；《合夥企業》對國外較流行且適合風險投資特性的有限合夥制企業不予承認、限製法人成為合夥人，這不利於吸引各類投資主體及建立靈活多樣的風險投資基金。因此，必須逐步修正與風險投資活動不相適宜的現行法律法規。對於通過制定《風險投資法》來規范風險投資行為這一提法，本文認為不妥。因為風險投資所適用的法律關系與一般意義上的直接投資無本質區別，如果不修改《公司法》、《合夥企業法》、《合同法》、《專利法》等法律，出台《風險投資法》將面臨與上述諸多法律的協調問題，而修改了上述法律，《風險投資法》也就失去了出台的意義。況且世界各國均沒有針對一般意義上的風險投資制定《風險投資法》，而只是針對特定類型的風險投資基金特別立法（如受到政府特別支持的風險投資基金和涉及社會性「委託代理」關系的風險投資基金）。所以，本文主張對於涉及社會性「委託代理」關系的風險投資基金，通過制定《風險投資基金管理條例》來保護社會投資者的利益，對受到政府特別扶持的風險投資企業或風險投資基金，應嚴格限制其投資方向，促使其履行應盡的義務。對民間資金直接從事的風險投資活動則可以不受《風險投資基金管理條例》的約束。與此同時，政府必須加強知識產權保護，放寬對知識產權在組建高科技企業作價中的限制，保護科研人員的勞動成果。這是風險投資興旺發展的保證。
「對於各級政府而言，最重要的不是拿出多少錢來組建風險投資機制，不是急於抓項目跑資金，而是要首先集中精力去創造一個適合風險資本立足、生長的環境，建立本地區吸引風險資本的優勢。」（科技部副部長鄧楠在1 999年1 0月深圳高交會的演講）。這句話是切合要害的。從上面的分析，我們可以說：風險投資離不開政府的引導和扶持，但政府不能作為風險投資主體，政府是風險投資游戲規則的制定者和監管者，企業才是風險投資的直接參與者。

❸ 什麼是風險投資

從投資行為的角度來講，風險投資[1]是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。[2]

類型編輯
新的風險投資方式在不斷出現，對風險投資的細分也就有了多種標准。根據接受風險投資的企業發展的不同階段，我們一般可將風險投資分為四種類型。
1、種子資本(seed capital)
2、導入資本(start-up funds)
3、發展資本(development capital)
4、風險並購資本(venture A capital)
運作過程
風險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段。
融資階段解決「錢從哪兒來」的問題。通常，提供風險資本來源的包括養老基金、保險公司、商業銀行、投資銀行、大公司、大學捐贈基金、富有的個人及家族等，在融資階段，最重要的問題是如何解決投資者和管理人的權利義務及利益分配關系安排。
投資階段解決「錢往哪兒去」的問題。專業的風險投資機構通過項目初步篩選、盡職調查、估值、談判、條款設計、投資結構安排等一系列程序，把風險資本投向那些具有巨大增長潛力的創業企業。
管理階段解決「價值增值」的問題。風險投資機構主要通過監管和服務實現價值增值，「監管」主要包括參與被投資企業董事會、在被投資企業業績達不到預期目標時更換管理團隊成員等手段，「服務」主要包括幫助被投資企業完善商業計劃、公司治理結構以及幫助被投資企業獲得後續融資等手段。價值增值型的管理是風險投資區別於其他投資的重要方面。
退出階段解決「收益如何實現」的問題。風險投資機構主要通過IPO、股權轉讓和破產清算三種方式退出所投資的創業企業，實現投資收益。退出完成後，風險投資機構還需要將投資收益分配給提供風險資本的投資者。
4方式編輯
風險投資一般採取風險投資基金的方式運作。風險投資基金的法律結構是採取有限合夥的形式，而風險投資公司則作為普通合夥人管理該基金的投資運作，並獲得相應的報酬。在美國採取有限合夥制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發展。
5准則編輯
1、有發展潛力的市場[5]
2、科技是針對市場的需要
3、可建立市場優勢
4、可成為市場領導者
5、管理層有才能及遠見
6、有豐厚的回報
6特徵編輯
1，投資對象多為處於創業期(start-up）的中小型企業，而且多為高新技術企業；
2，投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業30%左右股權，而不要求控股權，也不需要任何擔保或抵押；
3，投資決策建立在高度專業化和程序化的基礎之上；
4，風險投資人( venture capitalist ）一般積極參與被投資企業的經營管理，提供增值服務；
除了種子期(seed）融資外，風險投資人一般也對被投資企業以後各發展階段的融資需求予以滿足；
5，由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼並或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。
7特點編輯
風險投資是由資金、技術、管理、專業人才和市場機會等要素所共同組成的投資活動，它具有以下六個特點：
一、以投資換股權方式，積極參與對新興企業的投資；
二、協助企業進行經營管理，參與企業的重大決策活動；
三、投資風險大、回報高；並由專業人員周而復始地進行各項風險投資；
四、追求投資的早日回收，而不以控制被投資公司所有權為目的；
五、風險投資公司與創業者的關系是建立在相互信任與合作的基礎之上的；
六、投資對象一般是高科技、高成長潛力的企業。
8環節編輯
1、搜尋投資機會
投資機會可以來源於風險投資企業自行尋找、企業家自薦或第三人推薦。
2、初步篩選
風險投資企業根據企業家交來的投資建議書，對項目進行初次審查，並挑選出少數感興趣者作進一步考察。
3、調查評估
風險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細致的調查，以檢驗企業家所提交材料的准確性，並發掘可能遺漏的重要信息；在從各個方面了解投資項目的同時，根據所掌握的各種情報對投資項目的管理、產品與技術、市場、財務等方面進行分析，以作出投資決定。
4、尋求共同出資者
風險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風險。此外，通過辛迪加還能分享其他風險資本家在相關領域的經驗，互惠互利。
5、協商談判投資條件
一旦投、融資雙方對項目的關鍵投資條件達成共識，作為牽頭投資者的風險資本家就會起草一份「投資條款清單」，向企業家作出初步投資承諾。
6、最終交易
只要事實清楚，一致同意交易條件與細節，雙方就可以簽署最終交易文件，投資生效。[6]
9評估編輯
首先，他們要求投資的項目扣除支出後有25%以上的內部回報率（IRR）。
另外，他們希望獲得的投資機會是：能在數年內成長為一定規模的創業公司，並且能在所需的投入和最終的回報（並購或IPO退出）之間取得平衡，也就是四點：
（1）一定的潛在公司規模；
（2）投資期限；
（3）投資回報率；
（4）通過並購或IPO最終退出。
10發展編輯
情況
熊曉鴿，閻炎和周全曾被譽為風投「中國三大傻」。
其中熊曉鴿是IDG創始合夥人，91年入行，湖南人。
閻焱是軟銀賽富首席合夥人。
周全現任IDG技術創業投資基金總裁
風投vs忽悠，初期市場往往將風投和忽悠劃等號，完全沒有今天風光無限的樣子。國金證劵首席經濟學家金岩石曾經打趣說風投的產出模式是：風投就是第一年給別人投，第二年有結果，第三年成功出名，然後另開爐灶，自己當家。
在投資領域方面，20世紀90年代，VC在中國所投資的企業幾乎全部都是互聯網企業，比如耳熟能詳的新浪、搜狐、阿里巴巴等互聯網企業都是在這一時期得到風險投資的青睞。但與以往扎堆投資互聯網行業不同，新一輪VC投資潮熱衷傳統項目，教育培訓、餐飲連鎖、清潔技術、汽車後市場等都是投資熱點。傳統行業一旦形成連鎖品牌，很容易形成整體效應，而且像餐飲連鎖、連鎖酒店等行業在中國市場前景廣闊，屬於成長性很好且回報非常穩定，受到風投青睞勢在必然。
隨著中國經濟持續穩定地高速增長和資本市場的逐步完善，中國的資本市場在最近幾年呈現出強勁的增長態勢，投資於中國市場的高回報率使中國成為全球資本關注的戰略要地。
雖然中國產業投資市場的總體規模與國外發達國家還存在一定的差距，但在中國投資的回報卻是世界級。此外，風險投資應當同宏觀經濟走向保持一致。中國的城鎮化進程預計將使中國城鎮人口增長至2025年的9.2億人。而城鎮GDP佔全國GDP的比重也將增長至95%。城鎮居民消費品市場、醫療設備、環境、能源等，將成為風險投資日後關注的重點。
今後十年被認為是中國風險投資「由弱到強」、飛速發展的「黃金十年」，需要以長遠眼光和全球視野來正視中國風險投資事業所面臨的發展機遇。期望在未來十年內中國能成為僅次於美國和歐洲的風險投資大國。無論是從宏觀經濟發展勢頭、自主創新國家戰略的需要、資本市場的發展前景來看，還是從風險投資業自身的發展態勢來看，這一願望是完全有可能實現的。[7]
趨勢
2007年2月5日，《商業周刊》發表分析文章稱，2006年美國風險投資領域呈現出三大新趨勢：風險投資規模越來越大、投資目標開始轉向成熟公司、以及更加關注美國之外的市場。
過去很長一段時間里，那種由兩個人在一間車庫里創建的新興公司是風險投資公司的首選目標，比爾·休伊特（Bill Hewlett）和大衛·佩卡德（David Packard）創建的惠普，以及拉里·佩奇(Larry Page）和塞吉·布林(Sergey Brin）創建的Google，就是其中最為成功的兩個例子。但在過去一年裡，這一模板發生了很大的變化。[7]
1.風險投資規模越來越大
根據VentureOne公布的數據，2006年融資規模最大的兩只基金分別來自於Oak Investment Partners和New Enterprise Associates，融資額分別為25.6億美元和25億美元。整體來看，2006年融資規模在5億美元到10億美元之間的基金在所有基金中所佔比例為 12.1%，比2005年增長了一倍；融資規模在10億美元以上的基金在所有基金中所佔比例為4.4%，遠高於2005年的1.6%。
Venture One分析師約什·格羅夫（Josh Grove）表示：「這些基金的規模越來越大，一些小規模的基金逐步被淘汰出局。甚至有人認為，那些以投資早期公司為主的小規模基金將會形成『真空』。」 2006年融資規模在1億美元以下的基金在所有基金中所佔比例為34%，遠低於2002年的71%。2006年中等規模基金的平均融資額為2.005億美元，而2004年僅為1.53億美元。
這一趨勢產生導致一些風險投資者已經開始模仿私募資本投資者，在成熟公司中尋找高增長機會，而不是像過去那樣從最底層做起，幫助新興公司招募管理層、推廣產品、以及打造市場。Venrock Associates董事總經理布萊恩·羅伯茨（Bryan Roberts）表示：「一些基金實際上源於泡沫，它們的業務模式更像是低風險的證券投資，而不是風險投資。如果這種情況繼續發展下去，創新將受到抑制。」
2.小規模基金受排擠
從某種意義上講，這一趨勢的產生同首次公開招股市場低迷不振，以及科技股持續走低有著很大的關系。與此同時，這也表明了私募資本投資的強勁走勢，2006年私募資本投資總額高達6600億美元。在私募資本賺錢的同時，風險投資公司自然也不甘示弱。除Oak Investment Partners和New Enterprise Associates之外，另外三隻排名前五位的基金來自於Polaris Venture Partners、VantagePoint Venture Partners、以及紅杉資本，融資額分別為10億美元、10億美元和8.615億美元。
在五大風險投資公司齊頭並進的同時，其它公司的融資規模卻呈現出下滑的趨勢。例如，Charles River Ventures公司2004年融資2.5億美元，低於2001年的4.5億美元；North Bridge Venture Partners公司2005年融資5億美元，低於2001年的8.25億美元；U.S. Venture Partners公司2004年融資6億美元，低於2001年的10億美元。基金規模的擴大也意味著投資額的增加，一家企業獲得的最大額風險投資通常在2000萬美元到5000萬美元之間，遠高於以前的100萬美元到1000萬美元。
3.投資目標轉向國外
這一趨勢並不意味著新興公司無法吸引投資。根據VentureOne公布的數據，2006年信息服務領域新興公司，也就是以用戶生成內容為主體業務的公司共獲得了24億美元的風險投資，比2005年增長了27%。不過，要在新興公司中找出一位贏家十分困難，而且越來越多的風險投資公司將目光轉向了美國以外的市場。即使是那些專門面向早期科技公司的基金，它們的投資范圍也不再僅限於矽谷。
Draper Fisher Jurvetson管理的資金總額為40億美元左右，但包括了19隻基金，其辦事處遍及波士頓和北京等多個地區。通常情況下，地區經理比那些在公司總部工作的管理者更容易發現投資機會。過去兩年，在Draper Fisher Jurvetson最為成功的四筆投資中，有三筆來自於美國之外市場，投資對象分別是網路、eBay的Skype部門、以及分眾傳媒。
中等規模基金生存空間受限
風險投資公司正全力在中國和印度尋找那些缺乏資金、較為成熟、而且有發展前途的公司。在這一過程中，中等規模基金陷入了進退兩難的境地。與小規模基金相比，它們不夠靈活；與大規模基金相比，它們的實力又有著不小的差距。基於這一原因，養老基金和大學捐款往往選擇了大規模基金或小規模基金，中等規模基金則無人問津。
不論如何，美國新興公司獲得的風險投資總額仍然呈現上升趨勢。根據安永和VentureOne公布的數據，2006年美國公司共獲得257.5億美元風險投資，比2005年增長8%。其中，手機服務提供商Amp'd Mobile2012年四月融資1.5億美元，投資者包括英特爾和高通；網路廣告代理商Spot Runner2012年10月獲得了4000萬美元風險投資，投資者包括哥倫比亞廣播公司和Interpublic等等。
【VC是一種更適合於傳統中小企業的融資方式】
（1）VC具有高風險性，投資對象是具有高成長性的項目，目的是獲得潛在的高收益。它著眼於企業未來的發展潛力，而不是資產負債狀況。傳統中小企業開發新項目，在技術研發、技術轉化、產品試銷、擴大生產等各環節都潛藏著風險，銀行等金融機構出於安全性考慮往往不會提供貸款；（2）VC是一種權益資本，投資者與企業是風險利益共同體，因而會積極參與企業經營管理，為企業引進先進生產設備和現代化的經營管理理念，對於傳統中小企業明晰產權，完成向現代企業的轉型有指導作用。銀行貸款則只注重本息的收取，不介入企業管理；（3）VC資金流動性不高，是長期投資，資金流供給穩定。它投向處於早期發展階段的中小企業，可以滿足其對技術創新、產品研發、組織營銷等各環節以及不同發展階段對資金的需求。銀行貸款則難以滿足這種少量多次的資金需求；（4）VC嚴格規范的運行機制，對企業進行財務監督，遵守各種法律法規政策的規定，可以規范中小企業行為，保護知識產權，提高自主研發能力。
由此可見，風險投資是傳統中小企業生存發展的一條有效融資渠道。首先，幫助企業將技術創新成果轉化為現實生產力，加大科研投入，吸收優秀人才，向以技術和人才為主導生產要素的集約型轉變；其次，為企業引入現代化經營模式，改變傳統的家族式管理，建立現代企業制度；再次，減輕企業過高的負債率，進行財務規劃，避免重復開發、重復建設，提高資金利用效率；最後，引導企業進行品牌建設，改善形象，提高社會地位和信用度。
11建議編輯
從企業層面來看：（1）加大技術創新投入，利用資源優勢，進行滿足市場多樣化需求的產品和服務升級，形成具有獨特創意和高成長性的項目，並對項目的技術可行性、經濟性進行必要論證，這是吸引VC的關鍵；（2）進行管理創新和制度創新，提升管理水平，強化管理團隊，明晰產權，完善財務管理制度，是企業運作更高效、更規范、更透明；（3）培育以創新和誠信為核心的企業文化，提高員工素質，引進專業人才，鼓勵創新，樹立品牌意識和誠信意識，形成團結奮進的創業團隊；（4）在具體實施階段，撰寫高質量的商業計劃書，真實評估項目成長性、營利性、市場狀況預測、生產營銷計劃等，使投融資雙方對項目有更加深入全面的了解；（5）與投資者合作階段，本著平等互利、友好協商原則，主動協助風險投資管理和退出，維護合法權益，建立友好關系，形成吸引投資者的良性循環。
從政府層面看：（1）健全中小企業融資的法律法規，如《中小企業促進法》中明確規定：「國家運用稅收優惠政策，鼓勵各類風險投資機構對中小企業的投資」，又如完善知識產權、信用制度、企業運作方面的法規，保護中小企業和投資者的合法權益；（2）加大對中小企業風險融資的政策優惠，減少對其融資的政策性歧視，如對VC進行稅收減免、財政補貼，建立專門針對中小企業的政府風險投資基金，降低投資風險；（3）建立中小企業創新激勵機制，加大資金、人力、基礎設施扶持，大力倡導創新的企業家精神，同時建立高效的風險資本運作機制，合理引導資金流向，促進科技成果產業化；（4）完善針對中小企業的金融中介服務體系，建立專門服務於中小企業的投資決策、咨詢服務機構，建立企業與風險投資機構之間有效溝通的紐帶，規避不必要的風險和損失。
12六要素編輯
風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素。
一、 風險資本
風險資本是指由專業投資人提供給快速成長並且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風險資本通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業。
風險資本的來源因時因國而異。在美國，1978年全部風險資本中個人和家庭資金佔32%；其次是國外資金，佔18%；再次是保險公司資金、年金和大產業公司資金，分別佔16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，佔了全部風險資本的46%，其次是國外資金、捐贈和公共基金以及大公司產業資金，分別佔14%、12%和11%，個人和家庭資金占的比重大幅下降，只佔到了8%。與美國不同，歐洲國家的風險資本主要來源於銀行、保險公司和年金，分別佔全部風險資本的31%、14%和13%，其中，銀行是歐洲風險資本最主要的來源，而個人和家庭資金只佔到2%。而在日本，風險資本主要來源於金融機構和大公司資金，分別佔36%和37%。其次是國外資金和證券公司資金，各佔10%，而個人與家庭資金也只到7%。按投資方式分，風險資本分為直接投資資金和擔保資金兩類。前者以購買股權的方式進入被投資企業，多為私人資本；而後者以提供融資擔保的方式對被投資企業進行扶助，並且多為政府資金。
二、 風險投資人

漫畫 風險投資
風險投資人大體可以分為以下四類：
A風險資本家。
他們是向其他企業家投資的企業家，與其他風險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受託管理的資本。
B風險投資公司。
風險投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風險投資基金來進行投資，這些基金一般以有限合夥制為組織形式。
C 產業附屬投資公司。
這類投資公司往往是一些非金融性實業公司下屬的獨立風險投資機構，他們代表母公司的利益進行投資。這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業。和傳統風險投資一樣，產業附屬投資公司也同樣要對被投資企業遞交的投資建議書進行評估，深入企業作盡職調查並期待得到較高的回報。
D天使投資人。
這類投資人通常投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動。在風險投資領域，「天使投資人」這個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。
三、 投資目的
風險投資雖然是一種股權投資，但投資的目的並不是為了獲得企業的所有權，不是為了控股，更不是為了經營企業，而是通過投資和提供增值服務把投資企業作大，然後通過公開上市（IPO）、兼並收購或其它方式退出，在產權流動中實現投資回報。
四、 投資期限
風險投資人幫助企業成長，但他們最終尋求渠道將投資撤出，以實現增值。風險資本從投入被投資企業起到撤出投資為止所間隔的時間長短就稱為風險投資的投資期限。作為股權投資的一種，風險投資的期限一般較長。其中，創業期風險投資通常在7~10年內進入成熟期，而後續投資大多隻有幾年的期限。
五、 投資對象
風險投資的產業領域主要是高新技術產業。以美國為例，1992年對電腦和軟體業的佔27%；其次是醫療保健產業，佔17%；再次是通信產業，佔14%；生物科技產業佔10%。
六、 投資方式
從投資性質看，風險投資的方式有三種：一是直接投資。二是提供貸款或貸款擔保。三是提供一部分貸款或擔保資金同時投入一部分風險資本購買被投資企業的股權。但不管是哪種投資方式，風險投資人一般都附帶提供增值服務。風險投資還有兩種不同的進入方式。第一種是將風險資本分期分批投入被投資企業，這種情況比較常見，既可以降低投資風險，又有利於加速資金周轉；第二種是一次性投入。這種方式不常見，一般風險資本家和天使投資人可能採取這種方式，一次投入後，很難也不願提供後續資金支持。

❹ 簡述風險投資基金設立應遵循的基本原則。

基金公司依《公司法》成立。根據我國《公司法》第二條、第三條的規定，公司是依照《公司法》設立的、採用有限責任公司或股份有限公司形式的企業法人。
在設立原則上，我國《公司法》第六條規定，符合設立條件的，由公司登記機關分別登記為有限責任公司或者股份有限公司。
《公司法》第九十三條規定，以募集方式設立股份有限公司公開發行股票的，還應當向公司登記機關報送國務院證券監督管理機構的核准文件。
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❺ 中國有沒有《風險投資法》

還沒有！還在研究中！

❻ 注冊一家公司引入風險投資比例最多為多少有沒有法律規定

公司法對於股東的出資比例是沒有要求的，雙方協商即可。一般公司會按照出資比例分配利潤和決議表決權，當然這個也可以在章程里約定不按出資比例分。給風投的股份一般不建議超過30%，因為自己需要絕對的控股權，還要保留一定股份激勵人才，也稱為「期權池」，大概在10%，同時要考慮到公司可能需要不止一次融資，而每次融資都是需要出讓一定股份的。控股權是必要的，一旦失去控股權很可能被股東會表決踢出董事會而失去管理權，變成普通的小股東。無論如何分配，都要注意控股，這對早期公司的發展還是很重要的。當然給風投的股權比例肯定是越少越好了，不過也得人家同意了，這取決於人家對於公司未來的估值。

❼ 招募風投和非法集資圈錢有什麼關系，我想知道哪些違法，哪些法律法規准許或者沒有相關條例

招募風投是啥？有沒有經營資質，金融行業需要有監管部門的行政許可才行。

❽ 風險投資的定義是什麼

投資，指國家或企業以及個人，為了特定目的，與對方簽訂協議，促進社會發展，實現互惠互利，輸送資金的過程。又是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向一定領域投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。可分為實物投資、資本投資和證券投資等。前者是以貨幣投入企業，通過生產經營活動取得一定利潤，後者是以貨幣購買企業發行的股票和公司債券，間接參與企業的利潤分配。