wofe法規

① 小米VIE架構的完整版圖

小米在香港IPO時，採用VIE架構來應對境內外資限制與法律差異。VIE架構是境外上市實體與境內運營實體分離的模式，通過一系列協議而非股權方式控制境內運營實體。此架構通常由三部分組成：境外特殊目的公司（SPV）、境內返程投資企業（WOFE）和境內可變利益實體。VIE模式在考慮公司管理、股票發行、財務門檻以及境內外法律差異時，成為企業海外上市的首選策略。

小米對涉及外資「限制」和「禁止」業務的經營主體搭建VIE架構，涉及電子商務、互聯網服務、游戲、金融、網路出版、影視、投資等多個板塊。此架構包括小米科技、小米通訊、小米有品科技、美卓軟體設計、瓦力網路科技、捷付睿通、銀米科技、北京小米電子軟體、北京小米支付技術、四川新網銀行、小米信用、上海小米慧科、北京多看科技、小米影業、北京文米文化、北京瓦力文化以及金星投資等實體。

在游戲業務板塊，瓦力網路科技從事網路游戲分發與運營，屬於外資禁入行業。為遵循相關法律法規，小米及其聯席保薦人咨詢了北京市文化局、新聞出版廣電局和工信部，確認採用VIE架構並不違反中國法律法規。小米通過在開曼、香港和境內設立SPV與WOFE，與相關實體簽署協議控製法律文件，從而間接控制游戲業務實體。

金融板塊中，小米通過在開曼設立SPV、在境內設立WOFE，與相關實體簽訂VIE協議，控制金融業務實體，如捷付睿通、天津小米商業保理、北京小米支付技術有限公司等。對於網路出版業務，北京多看科技涉及在線電子書閱讀服務，屬於網路出版服務范疇，需要搭建VIE架構。同樣，小米通過在開曼、香港和境內設立SPV與WOFE，與北京多看科技簽訂協議控製法律文件，間接控制網路出版業務實體。

通過VIE架構，小米成功應對了外資限制與法律挑戰，構建起一套完整的海外上市版圖，確保了業務的合法合規性與市場競爭力。