委託代理與道德風險

『壹』 以下哪個選項不屬於因委託人與代理人之間的目標沖突而導致的道德風險問題

以下哪個選項抄不屬於因委託人與代理人之間的目標沖突而導致的道德風險問題？（）
A、父母領取政府的嬰兒營養補貼後，可能挪用部分資金用來個人消費。
B、政府所扶持的新興戰略性產業可能最終被市場淘汰。
C、某貧困縣政府將上級政府的扶持資金用於蓋政府豪華行政大樓。
D、某地方政府在征地中存在侵害農民利益的行為，因而導致征地沖突產生。
正確答案：B
望採納我的回答。

『貳』 什麼是道德風險

道德風險是代理人簽訂合約後採用隱藏行為，由於代理人和委託人信息不對稱，給委託人帶來損失。保險市場上的道德風險是指投保人在投保後，降低對所投保標的的預防措施，從而使損失發生的概率上升，給保險公司帶來損失的同時降低了保險市場的效率。

基於理性人假設，個人努力追求自己的效用最大化，由於任何預防性措施的採取都有代價，同時保險公司承擔了保險的全部風險，所以理性的投保人不會在預防措施上投資，這樣增加了風險發生的可能，給保險公司帶來了損失。更為極端的是個人會促使損失的發生，從而獲得保險公司的理賠。保險公司預計到投保人投保後的這種行為，就會要求投保人交納更多的保險金，這樣降低了保險市場的效率。投保人相對於採取預防措施下的收益也會降低。此外，保險公司為了激勵投保人採取預防措施，可以採用設置免賠額，並且要求投保者也承擔一定比例的損失的方式保護自己的利益，能夠收到一定的效果。

一、什麼是道德風險

道德風險並不等同於道德敗壞。道德風險是80年代西方經濟學家提出的一個經濟哲學范疇的概念，即「從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利於他人的行動。」 或者說是：當簽約一方不完全承擔風險後果時所採取的自身效用最大化的自私行為。

在經濟活動中，道德風險問題相當普遍。獲2001年度諾貝爾經濟學獎的斯蒂格里茨在研究保險市場時，發現了一個經典的例子：美國一所大學學生自行車被盜比率約為10%，有幾個有經營頭腦的學生發起了一個對自行車的保險，保費為保險標的15%。按常理，這幾個有經營頭腦的學生應獲得5%左右的利潤。但該保險運作一段時間後，這幾個學生發現自行車被盜比率迅速提高到15%以上。何以如此？這是因為自行車投保後學生們對自行車安全防範措施明顯減少。在這個例子中，投保的學生由於不完全承擔自行車被盜的風險後果，因而採取了對自行車安全防範的不作為行為。而這種不作為的行為，就是道德風險。可以說，只要市場經濟存在，道德風險就不可避免。

二、商業銀行道德風險的主要例證

商業銀行是經營貨幣資金的贏利性企業。在經營貨幣資金過程中，商業銀行與儲戶（社會公眾和企業）、與貸款戶（個人和企業，主要是企業）、與它的上級管理部門形成了一連串的資金使用上的委託代理關系。在委託代理過程中，由於擁有不同的信息導致博弈雙方不作為的道德風險。下表列出了商業銀行在上述三對委託代理關系中可能存在的道德風險：

商業銀行的地位

商業銀行可能的道德風險行為

商業銀行與儲戶的委託代理關系

代理方

損害儲戶利益的行為

1、存款過程中拒絕接收零幣、殘破幣，不為小額存款戶辦理存款

2、低於或變相低於國家規定利率向儲戶支付利息

商業銀行與貸款戶的委託代理關系

委託方

損害貸款戶利益的行為

1、高於或變相高於國家規定利率向貸款戶發放貸款

2、為了減少貸款風險減少（變相減少）甚至不向社會公眾和企業發放貸款

商業銀行與上級管理部門的委託代理關系

代理方

與上級管理部門目標不一致行為

1、貸款發放過程中的以貸謀私行為；

2、經營管理活動中謀求政績（如高息攬存行為、機構資產盲目擴張等）；

3、不良貸款處置過程中的不作為或無效作為

商業銀行向博弈對手轉嫁風險後果的程度，決定了商業銀行道德風險在不同的委託代理關系中有不同的現實表現。在與儲戶的博弈中，商業銀行無法向儲戶轉嫁風險後果，因而在這一類委託代理關系中產生道德風險的機率極低；在與貸款戶的博弈中，盡管兩者都存在著嚴重的軟約束，但一旦其中一方可以將其風險外部化時，道德風險就無孔不入，這正是部分企業高息都不能貸到款（商業銀行角度的道德風險）和部分企業有錢都不還貸款（貸款戶角度的道德風險）的共同原因；在具體經辦人員與商業銀行、商業銀行下級機構與上級管理部門的博弈中，由於委託方的制度軟約束（特別嚴重的是國有資產出資人的不明導致的委託方缺位），致使代理方隨時隨地都有轉嫁自身行為風險後果的沖動和可能，道德風險不可避免地大量發生，並不斷強化前兩類委託代理關系的道德風險。比如在貸款發放過程中，有的貸款經辦人員並不以商業銀行利潤最大化和資產的保值增值為目的，而是以追求資產規模的最大化為目的而盲目進行貸款擴張，或是以逃避貸款責任追究為目的而「慎貸」「惜貸」。

三、監管當局對商業銀行道德風險的監管

透過上面的分析，我認為，監管當局對商業銀行道德風險的監管，必須注重以下幾點： 1、對商業銀行道德風險的監管，核心在於監管商業銀行（包括商業銀行經辦人員）轉嫁自身風險的行為。而要監管風險轉嫁行為，必須強化對商業銀行（尤其是商業銀行經辦人員）的制度約束。 2、在商業銀行三類委託代理關系中，重點做好具體經辦人員與商業銀行、商業銀行下級機構與上級管理部門之間道德風險的監管。在這一類道德風險監管中，督促商業銀行健全完善內控制度，形成上下級機構、單位與部門、單位與個人共同一致的目標驅動體系，是重中之重。 3、監管當局要嚴防商業銀行第四類道德風險的產生，即在監管和被監管過程中商業銀行為了逃避監管當局的監管而採取的不合作或隱瞞重要事實、虛報相關數據等行為的發生。

『叄』 委託代理理論中的道德風險在第三方物流服務過程中指的是什麼

委託代理理論中的道德風險在第三方物流服務過程中指泛指任何一種涉及信息專非對稱的交易屬，交易中擁有信息優勢的一方稱為代理人，不具備信息優勢的一方稱為委託人。在委託代理關系中，由於雙方目的的不一致性及信息的非對稱性，代理方在非對稱的信息環境中總是最大限度地增進自身利益，由此產生委託代理問題，簡單地說，它是指代理人可能追求他們自己的目標而以犧牲委託人的利益為代價。委託代理問題使得交易雙方之間總是難以實現理性雙贏。

『肆』 當今社會，應該怎樣去注意和看待委託代理關系中的道德風險問題

明確的授權 有信認得基礎 道德的約束 和做事的清廉 還有敢於承擔的責任心

『伍』 什麼是委託——代理理論

委託代理理論（Principal-agent Theory）上世紀30年代，美國經濟學家伯利和米恩斯因為洞悉企業所有者兼具經營者的做法存在著極大的弊端，於是提出「委託代理理論」，倡導所有權和經營權分離，企業所有者保留剩餘索取權，而將經營權利讓渡。「委託代理理論」早已成為現代公司治理的邏輯起點。
委託代理理論是制度經濟學契約理論的主要內容之一，主要研究的委託代理關系是指一個或多個行為主體根據一種明示或隱含的契約，指定、僱傭另一些行為主體為其服務，同時授予後者一定的決策權利，並根據後者提供的服務數量和質量對其支付相應的報酬。授權者就是委託人，被授權者就是代理人。
委託代理關系起源於「專業化」的存在。當存在「專業化」時就可能出現一種關系，在這種關系中，代理人由於相對優勢而代表委託人行動。現代意義的委託代理的概念最早是由羅斯提出的:「如果當事人雙方，其中代理人一方代表委託人一方的利益行使某些決策權，則代理關系就隨之產生。」委託代理理論從不同於傳統微觀經濟學的角度來分析企業內部、企業之間的委託代理關系，它在解釋一些組織現象時，優於一般的微觀經濟學。
現在這一理論已經不止運用到經濟學領域了，還被廣泛運用於社會學，特別是社會學的分支學科政府組織理論裡面，周雪光老師曾經提到將該理論運用到政府研究裡面，將中央政府視為委託方、將基層政府視為代理方分析政府行為。

『陸』 所有者和經營者委託代理關系中的道德風險如何防範

在合同中標明，合同盡量細致。

『柒』 新凱恩斯主義的前沿理論

一、論風險問題
斯蒂格利茨對風險問題的研究，主要集中於他與羅斯柴爾德(M.Rothschild)在70年代早期合作發表的一系列論文之中。
斯蒂格利茨在與羅斯柴爾德合作的論文《遞增風險：定義》(1970)中，首先對風險的傳統定義進行了總結，並提出了新的定義方法。他們認為，人們通常用四種定義來說明一個隨機變數(Y)較另一個隨機變數(X)具有更大的風險（假定二者均值相同），即：⑴隨機變數Y等於隨機變數X加干擾項Z（均值為零的噪音）；⑵每一個風險規避者更偏好X,即對一個凹效用函數而言,EU(X)≥EU(Y)；⑶與隨機變數X相比，隨機變數Y的概率密度函數在其尾部具有更大的權數；⑷隨機變數Y的方差大於X。通過對隨機變數的偏序進行檢驗，他們指出前三種定義是等價的，而第四種定義則與之不同。為了更准確地把握風險的含義，他們還對「更高的風險」給出了一個正規的定義，即如果一個隨機變數的密度函數是另一個隨機變數的密度函數加上一個「保持均值不變的差」(MeanPreservingSpreads)，則該隨機變數具有更高的風險。其中，「保持均值不變的差」是一個均值為零的分段函數。斯蒂格利茨與羅斯柴爾德的這一定義，成為大多數論述風險問題文獻的分析基礎。
斯蒂格利茨在與羅斯柴爾德合作的《遞增風險：經濟影響》(1971)論文中，進一步對遞增風險的經濟影響及其具體應用進行了論述，分別就不確定性對儲蓄收益率的影響、資產組合選擇問題、廠商的生產問題和廠商多期計劃問題等進行了深入的分析和考察，其主要結論包括：⑴均方差分析方法一般會導致錯誤的結論、相關函數的凹行或凸性條件可以用阿羅-普拉特的相對和絕對風險規避概念進行表述；⑵廠商在不確定條件下的產出總是低於確定性條件下的產出，廠商對遞增風險的最優反應是削減產量而非價格（這是新凱恩斯主義經濟學的基石之一）。
這些發表於70年代早期的論文，奠定了斯蒂格利茨的學術地位、並部分地奠定他的研究方向和風格。有人曾經形象地指出：斯蒂格利茨的學術生涯，就是他關於風險和不完全信息的基本思想在整個經濟學領域不斷傳播的過程。
二、委託-代理和道德風險、信息甄別、不完全競爭等理論
斯蒂格利茨對風險和不確定性的研究，直接導致了他對委託-代理及道德風險、信息甄別、不完全競爭等問題的研究。這些研究既是它對前述分析工具和基本思想的理論應用，又構成了他對各種具體經濟問題進行分析的立足點。
1.委託-代理和道德風險。斯蒂格利茨利用不完全信息和非對稱信息，對委託-代理及道德風險問題進行了研究。主要成果反映在其與阿諾特合著的《對道德風險的基本分析》(1998)、《道德風險與非市場制度》(1991)等論文之中。
斯蒂格利茨等認為，不完全信息和非對稱信息的存在會引起委託-代理和道德風險問題。由於代理人和委託人的利益和行為動機可能不一致、且存在非對稱信息，因此，代理人的行為可能不符合委託人的利益。他們指出，即使發生這種情況（對委託人而言，代理人的行動並非最優秀的），委託人可能仍然偏好代理人參與其中的結果、而非沒代理人參與時的情形。例如在刑事審訊中，殺人嫌疑犯可能更偏愛僱用一個代理人（律師）所產生的結果（定罪為過失殺人）、而不是沒有代理人時的結果（判處死刑）。當然，最符合委託人利益的結果（無罪釋放）可能通過代理人的其它行動（例如向法官行賄、做偽證等）取得。由於委託人不能根據可觀測到的信息完全推斷代理人的真實行為，因而他對代理人的能力、代理人根據委託人的利益採取行動的程度等無法獲得准確的了解。因此，斯蒂格利茨等將委託-代理關系的特徵描述為：委託人由於部分非對稱信息的存在而具有的風險的情形。
將努力函數引入分析模型，使得雙方簽訂的合約對雙方的偏好集和機會集產生了間接的影響、並使得市場活動更趨復雜。據此，阿諾特和斯蒂格利茨(1988)針對意外保險指出：「即使預期效用函數、努力程度與發生意外事故的概率的關系等基本函數是相當良好的，無差異曲線和可行集卻也未必：無差異曲線不必是凸的、可行集必定不是凸的；價格-消費線和收入-消費線可能是不連續的；努力程度一般不是保險政策或商品價格等參數的單調函數或連續函數」。顯然，不連續性將削弱人們對市場機制的自信。此外，他們認為非市場因素會使得道德風險問題進一步加劇。為此，阿諾特和斯蒂格利茨(1991)所得出的結論是：「當發生明顯的市場失靈時，非市場因素至少部分具有克服市場缺陷的強烈動機」。
新凱恩斯主義
2.信息甄別模型。阿克洛夫的「舊車市場模型」和斯彭斯-的「勞動力市場模型」，分別對逆向選擇的機理和信號傳遞的作用進行了分析；斯蒂格利茨則提出了信息甄別模型和保險市場模型，大大拓展了經濟學界對逆向選擇和信號理論的研究。
斯蒂格利茨在其所發表的《「信息甄別」理論、教育與收入分配》(1975)論文中，以「受教育水平」作為市場信號，對信息甄別的內在機制進行了研究。而在《質量依賴於價格的原因和後果》(1987)論文中，則考察了價格水平充當市場信號、並具有信息甄別作用的情形，尤其是對信息甄別問題給出了更一般的分析。斯蒂格利茨認為，價格水平除了傳統經濟理論通常所描述的作用外、還具有充當市場信號的功能-它傳遞信息並影響市場參與者的行為。在存在非對稱信息的情況下，價格的變化具有兩方面的效應：在信息不變的條件下沿著需求曲線的移動以及信息的變化引起的需求曲線本身的移動。例如，在保險市場上，願意支付較高價格的投保者，往往具有更大的發生意外的可能性；保險公司可根據他們願意支付的價格，將投保人甄別開來、並使不同類型的投保人選擇不同的保險合同。
斯蒂格利茨的這類模型，具有四個突出的特點：⑴許多結論依賴於規模收益遞增的假定；⑵所有模型均包含某種信息不對稱；⑶當存在信息甄別時，某一市場價格上的供給和需求可能不會相等；⑷即使對於完全相同的商品，也會出現多種市場價格，即市場價格是一個分布、而非單一值。在信息甄別模型中，不完全信息和非對稱信息可能使得市場失靈，使得市場均衡偏離最優水平。它們在勞動市場、信貸市場和保險市場上的應用，則為新凱恩斯主義對自由放任的質疑態度提供了微觀基礎。
3.不完全競爭。對不完全競爭的分析是斯蒂格利茨的另一項重要學術貢獻。他在一系列相關論文中均將廠商模型化為面對風險（產出依賴於隨機變數）、市場結構（行業中的廠商數量）內生地決定及採用博弈論思想（進入戰略和退出戰略等）的生產單位。
斯蒂格利茨在其與迪克西特合著的《壟斷競爭與最優產品多樣性》(1977)論文中指出，外部效應、規模經濟和分配公正，是導致不完全競爭的市場結構的主要原因。為此，他們提出了一個針對規模經濟的壟斷競爭模型，對不同假設條件下的市場均衡與社會最優的關系進行了對比。他們首先將規模經濟問題巧妙地轉換為產品種類和產品數量的關系問題。他們認為，在存在規模經濟的條件下，通過減少產品種類、增加每種產品的產出數量，能夠降低企業成本、節省社會經濟資源；與此同時，產品種類的減少將使得消費者產品消費種類的減少，從而引起社會福利損失（消費者更偏愛消費的多樣性）。由此，他們將規模經濟問題變為產品種類和產品數量問題，且其社會福利性質依賴於消費者效用函數的形式（因為效用函數反映了消費者對產品種類多樣化的偏好狀況）。
為了反映產品種類的多樣化在消費者效用函數中的作用，並體現產品替代對消費者效用、從而對社會福利的影響，迪克西特和斯蒂格利茨構造了著名的「迪克西特-斯蒂格利茨效用函數」（後被人們引申為D-S生產函數，在現代內生增長理論、尤其是品種增加型或質量改進型的經濟增長模型中，得到了廣泛的應用），並分別對固定替代彈性、可變替代彈性和非對稱情形下的效用函數及其市場均衡同社會最優的對比進行了討論。他們的研究表明：在固定替代彈性的情形下，壟斷競爭市場的市場均衡和約束最優完全一致，即具有相同的企業數目、同樣多的產品種類和產量；無約束最優擁有比市場均衡和約束最優更多的企業和更多的產品種類，但仍沒有企業達到平均成本曲線的最低點。因此，社會最優並不是將產出擴大到窮盡全部規模經濟的情形。此外，他們還在固定替代彈性情形下，第一次嚴密地推導出了人們熟悉的張伯倫dd曲線和DD曲線。
三、保險市場、金融市場和勞動力市場
將上述研究成果運用於保險、金融和勞動力等特定市場分析之中，是斯蒂格利茨對經濟理論的另一項重要貢獻。在斯蒂格利茨的研究中，這些市場均具有下述顯著的特點：⑴每種市場的產出均具有一定的隨機性，至少一方的市場交易者面臨風險問題；⑵市場面臨非對稱信息；⑶每種市場均充滿了委託-代理問題和道德風險問題；因此這些市場一般不會出清，其產出往往偏離最優水平。

『捌』 誰知道金融學中關於解決激勵問題。道德風險問題，逆向選擇問題，委託代理問題請舉例說明！急用！

好難回答啊
一個一個問嘛
這么多怎麼答呀

『玖』 請從道德風險、激勵機制的設定、逆向選擇、信號傳遞和信息甄別等不同方面分析生活中的一對委託--代理關系，

在現代的企業結構中存在著多種委託代理關系,劃分的角度不同,得到的委託代理關系的類型也不同。下面我們從兩個角度來劃分。
(1)從現代企業的治理結構來看,我們發現企業中存在以下三種委託代理關系:
①股東會和董事會之間的委託代理關系。股東大會是股份公司中的最高權利機構,它不能直接管理企業,因此,股東大會便選舉出一些股東組成董事會來管理企業。所以股東大會和董事會之間便形成了企業的第一層次的委託代理關系。其中股東大會(全體股東)為委託人,董事會為代理人。董事會受全體股東的委託來管理企業,董事會對全體股東負責。
②董事會和管理當局之間的委託代理關系。董事會受全體股東的委託指導、監督企業的經營管理活動。但是董事會一般也不直接的管理企業,而只是負責制定企業一些重大項目決策。董事會成員不一定具有管理企業的能力,因此董事會會聘任具有管理才能的人直接管理企業,負責企業日常事務的管理。管理當局受董事會委託來具體的管理和經營企業,在董事會授權范圍內獨立執行決策計劃,負責日常管理。這就形成了企業中第二層的委託代理關系,董事會是委託人,管理當局是代理人。
③管理當局和各部門經理之間的委託代理關系。管理當局在董事會授權的范圍內獨立的經營管理企業,為了完成代理責任,管理當局會聘任各部門經理具體負責各部門的日常工作,並且賦予一定的權利。因此,管理當局和各部門經理之間就形成了企業中第三層的代理關系,管理當局是委託人,各部門經理是代理人。
企業中主要存在以上的三個層次的委託代理關系,形成了一個委託代理關系網路,股東大會處於網路頂端,各部門經理處於網路底端。
(2)從公司的所有權集中度來劃分,我們得到以下兩種委託代理關系:
①企業在分散所有權結構下,公司治理問題要面臨的核心委託代理關系是公司的股東與經理人之間的代理問題。在分散股權的條件下,經理人成為公司的實際控制者,雙方在追求各自利益最大化的情況下,產生了經理人作為代理人其利益與股東利益即委託人的利益不一致的問題。此問題成為了公司治理的核心問題。此時,公司治理要解決的主要問題是如何防止其他股東的搭便車行為,從以上的觀點我們可以得到:由於委託人與代理人的利益不一致,雙方的契約是不完全的,信息是不對稱的,代理成本必然產生,為了降低代理成本,就必須建立完善的代理人激勵約束機制使經理人的利益和自己一致。(一般情況下,這種狀態很難達到,因為經理人也在不斷的追求自己利益最大化)。
②在集中所有權結構下,企業中存在的委託代理關系主要有以下里兩重:。
第一、即上文剛剛提出的股東和經理人之間的委託代理關系,由於信息不對稱和雙方都在追求自身利益的最大化,產生了一系列的代理問題,公司治理研究了此類代理問題的解決方法,但在集中所有權的結構下,這種代理關系已經不是最主要的代理關系了。
第二、控股股東與中小股東的委託代理關系——控股股東對中小股東的利益侵佔的問題成為近期公司治理的核心問題。在這種情況下,一方面控股股東可以獲得並想辦法增加控制權的共享收益(public benefits of control),即企業為了提高公司價值,增強決策權利和監督效益,使股權趨於集中,事實表明大股東或者控股股東的存在會緩解與經理人之間的代理問題。但由於所有權集中,控股股東或大股東在公司的管理中擁有了更多的話語權和選舉權,甚至在一些重大問題上起了決定性的作用,大股東或者控股股東可以通過發行多種股票、交叉持股、金字塔結構等方式,以掌控更多的實際控制權從而獲得更多的控制權共享收益。除此之外,控股股東或大股東利用其權利優勢甚至可以通過內幕消息進行投機交易、關聯交易、實施有利於自身的投融資決策、利益輸出等方式來謀取控制權的私有收益(private benefitsof control)。此時公司治理要解決的首要問題不再是股東和經理人之間的代理問題,而是由於控股股東對中小股東的利益侵佔所產生的代理問題和對中小股東權益的保護的問題。